中欧基金董事长窦玉明：AI大模型正在重塑投研工作模式 每日热讯

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专题：潮起珠江 财富致新章 2026年招商银行财富合作伙伴论坛

8月13日金融一线消息，招商银行8月11日在广州举办“潮起珠江，财富致新章——2026财富合作伙伴论坛”，近80家头部金融机构参会，汇聚保险公司、基金公司、银行理财公司、私募机构、信托公司等重要伙伴，共同谱写财富管理的时代新章。

中欧基金董事长窦玉明出席论坛并发表《从考核机制角度谈投研工业化》演讲。窦玉明表示，当前国内财富管理行业步入高速增长周期，行业高速扩容之下，财富管理赛道对上游资产管理机构提出了更高要求，市场亟需具备大规模容量、业绩稳定、风格不漂移、品类多元化的底层投资工具。在此背景下，资管行业告别传统手工作坊式投研模式，向团队化、流程化、工业化转型已成必然趋势。

据其介绍，中欧基金设定80%投研良品率指标，要求公司股票公募、量化、多资产、专户、固收等全品类产品线，在三年、五年长期维度下，超基准、超行业半数同行的产品占比达到80%以上。

在窦玉明看来，资管投研工业化的落地，核心依托专业化、工业化、数智化三大核心支撑。

专业化是投研工业化的首要前提。窦玉明以社会工业化分工逻辑举例，精细化分工是提升产能、稳定品质的核心，基金行业亦是如此。目前中欧基金搭建了超80人的投研岗位团队，细分出行业股票研究、债券研究、量化研究等赛道，同时划分价值、成长等不同投资风格的基金经理，推动投研人员深耕细分领域。他强调，没有专业化的精细分工，投研人员难以形成深度行业洞见，工业化转型便无从谈起。

在专业化的基础上第二步是工业化。窦玉明指出，单一基金的业绩收益并非源自基金经理个人，而是整个投资团队多元Alpha贡献的聚合。仅凭基金经理个人投资判断，无法支撑大规模资产管理需求，难以服务海量客户。所谓投研工业化，本质是统一全团队投研方法论，打破团队沟通壁垒，让不同领域的专业化投研人员高效协同。他坦言，基金公司标准化的过程是对人的思想训练的标准化过程，要把每个研究员、每个基金经理原来的投资理念和方法训练的比较一致化，用一个理念去说，有时候这个工作需要经历5年、10年，甚至20年才能完成。

谈及数智化，窦玉明表示，在AI大模型出现之前，资管行业就在数智化方面有了很多应用。行业数智化可拆解为数据化与智能化两大维度，数据化就是把各类的数据，外部的、内部的、历史的都能够存在公司中，清洗好；智能化则是将优秀投研人员的选股逻辑、投资方法模型化、可复制化。

他进一步提到，AI大模型正在重塑投研工作模式，很多新生代基金经理已熟练运用AI Agent工具固化投资逻辑、完成数据整理等标准化工作，将更多时间聚焦于企业实地调研、行业专家访谈等AI无法替代的核心工作。